Raiffeisen-Inflationssch.-Anl.RZ T/  AT0000A1U727  /

Raiffeisen-Inflation-Linked-Bonds is mainly invested in bonds denominated in EUR. The overwhelming share is invested in bonds, the performance of which depends on inflation developments in the euro area. Currency risk is precluded. As Raiffeisen-Inflation-Linked-Bonds invests mainly in bonds, the value of the units can be affected especially by changes in interest rates. This fund is particularly suitable for investors who wish to take advantage of bond diversification as an alternative to a direct investment.

Inflationsindexierte Anleihen entwickelten sich im Mai seitwärts. Zwar war die ausbezahlte Inflation überdurchschnittlich hoch, doch wirkten sich die steigenden Realrenditen negativ auf den Portfolioertrag aus. Verglichen mit einem nominellen Portfolio erzielte der Fonds eine sehr ähnliche Performance. Im Mai lagen die Inflationszahlen in den USA und in der Eurozone nach mehreren Monaten erstmals wieder auf bzw. etwas unter Markterwartung. Gleichzeitig waren die US-Wachstumsindikatoren etwas schwächer als erwartet. Der Rentenmarkt konnte dennoch nicht an Fahrt gewinnen, da weiterhin Zweifel bestehen, ob der disinflationäre Prozess stark genug ist, um eine baldige Zinssenkung der Fed zu erlauben. Die EZB plant nach wie vor im Juni erstmalig die Zinsen zu senken, macht aber den weiteren Zinssenkungspfad datenabhängig. Die Portfolioduration lag in der Berichtsperiode bei ca. 5,90 Jahren.Der Zinsanhebungszyklus ist abgeschlossen, der Zinssenkungszyklus lässt aber etwas länger auf sich warten. Die Rentenmärkte werden auf Jahresfrist dennoch eine gute Performance ausweisen. (22.05.2024)